Sharpe-Ratio
Die Sharpe-Ratio ist ein Maß für die risikoadjustierte Rendite einer Anlage und wird häufig zur Beurteilung der Wertentwicklung von Anlageportfolios herangezogen. Sie wurde von dem US-amerikanischen Ökonomen William F. Sharpe entwickelt und ist nach ihm benannt.
Die Sharpe-Ratio vergleicht die Rendite einer Anlage über dem risikofreien Zinssatz mit der Volatilität der Anlage. Eine höhere Sharpe-Ratio weist auf eine bessere risikoadjustierte Rendite hin, während eine niedrigere Sharpe-Ratio darauf hindeutet, dass die Rendite das Risiko möglicherweise nicht angemessen kompensiert. Die Formel zur Berechnung der Sharpe-Ratio lautet wie folgt
Sharpe-Ratio = (Rendite der Anlage - risikofreier Zinssatz) / Volatilität der Anlage
Neben der absoluten Aussagekraft über die Risikokompensation ermöglicht die Sharpe-Ratio dem Anleger den Vergleich verschiedener Anlagen oder Portfolios. Dabei ist jedoch zu beachten, dass die Sharpe Ratio allein kein umfassendes Bild der Wertentwicklung einer Anlage liefert und weitere Faktoren wie die Korrelation zu anderen Anlagen oder individuelle Risikopräferenzen unberücksichtigt bleiben. Auch wenn zwei zu vergleichende Anlagen beide negative Sharpe-Ratio Werte aufweisen, verliert die Kennzahl Sharpe-Ratio an Aussagekraft.