Information Ratio
Die Information Ratio ist eine Kennzahl zur Beurteilung des Rendite-Risiko-Profils eines Investmentfonds. Sie gibt Auskunft darüber, ob die Abweichung des Fonds von seinem Vergleichsindex in Form einer Mehrrendite gerechtfertigt ist. Sie misst die Leistung des aktiven Fondsmanagements.
Zur Berechnung der Information Ratio wird die Überrendite des Fonds (Alpha) durch das Risiko des Fonds, den sogenannten Tracking Error, dividiert. Der Tracking Error gibt an, wie stark die Wertentwicklung des Fonds von der Wertentwicklung des Vergleichsindex abweicht.
Eine höhere Information Ratio deutet darauf hin, dass das Fondsmanagement in der Lage war, eine überdurchschnittliche Rendite zu erzielen, die das eingegangene Risiko rechtfertigt. Je höher die Information Ratio, desto besser wird die Leistung des Fondsmanagers bewertet.
Für die Interpretation der Information Ratio gelten folgende Werte:
Information Ratio < 0,4: Der Fonds hat über einen längeren Zeitraum keine Überschussrendite erzielt. Information Ratio 0,4 - 0,6: Das Fondsmanagement hat konsistent höhere Renditen als der Vergleichsindex erzielt. Information Ratio 0,61 - 1: Die Fondsrendite liegt konstant über der Rendite des Vergleichsindex und weist auf ein außergewöhnlich gutes Rendite-Risiko-Verhältnis hin. Es ist auch möglich, dass die Information Ratio negativ ist, was bedeutet, dass der Fondsmanager keine Überrendite erzielen konnte. In diesem Fall wurde das eingegangene Risiko nicht ausreichend belohnt.